大额商誉减值几乎成了巨额预亏公司的标配

倍酸公关

来源：上海证券报

年报业绩预告的最后几天，往往是爆雷期。这一轮也不例外。仅1月29日、30日及31日三天，约有79家公司宣布预亏不低于10亿元，其中57家公司抢在31日这一最后时点宣布预亏。

纵观这些姗姗来迟的雷报，不仅巨额预亏公司大幅扩容，它们的预计亏损金额也令人瞠目结舌。天神娱乐、庞大集团、*ST凯迪、华映科技、坚瑞沃能、华闻传媒、东方精工等公司预计亏损最大值都超过了40亿元。最后三天进入预亏10亿元俱乐部的公司合计预亏金额高达1896.3亿元。

至于巨额预亏原因，计提商誉减值准备无疑是最大影响因素之一，除此之外，应收账款无法收回、资金短缺导致经营受限等因素也被多家公司提及，而更多公司的巨额预亏，同时与上述多个因素相关。

约320家预亏过亿元

整体来看，截至1月30日晚10点，共有320家公司预计2018年亏损最大金额超过1亿元，其中预亏超过8亿元的有129家。

根据沪深交易所要求，如果上市公司预计年度净利润出现亏损或大幅下滑的，应及时披露业绩预告，截止日期就是1月31日。正因如此，大量巨额预亏公司选在1月底浑水摸鱼，在最后时刻才披露坏消息。

事实上，巨幅预亏公司在两天前就已初露端倪，随后快速扩容。1月29日，披露预亏超10亿元的公司有4家；1月30日，披露预亏超10亿元的公司有18家。而在沪深交易所规定的最后一天，1月31日，这一数据为57家。这意味着，在业绩预告披露的最后三天，共有79家公司预亏超10亿元，而目前已披露预亏超10亿元的公司共有99家，即约八成巨额预亏公司是在最后三天披露的消息。

商誉计提触目惊心

作为令市场紧绷的达摩克利斯之剑，A股上市公司合计1.45万亿元的商誉何时掉落、以哪种方式掉落，终于在最近有了些许答案大额商誉减值几乎成了巨额预亏公司的标配，个别公司甚至旗下多家公司一齐计提商誉减值准备，几十亿元瞬间消散。

天神娱乐1月30日晚间公告，预计2018年亏损73亿元至78亿元，而上年同期这一数据为盈利10.2亿元。

对于业绩巨亏，天神娱乐表示，各子公司2018年度经营业绩均有不同程度的下降，预计计提商誉减值准备约49亿元。公司投资的并购基金预计计提减值准备8.2亿元，预计承担超额损失15亿元。公司对联营、合营企业及其他参股公司股权投资进行了减值测试，对股权投资预计计提减值准备约7.5亿元。

印纪传媒与之类似，公司1月30日晚间公告，预计2018年亏损21.4亿元至32亿元，而上年同期这一数据为盈利7.17亿元。公司表示，公司经营业绩下降，基于谨慎性原则公司预计将计提大额减值准备，与业绩预告产生差异。在2018年三季报中，公司曾预计全年亏损8亿元至12亿元。

应收账款收不回来

除了商誉需计提减值准备，应收账款也成为巨额预亏公司的爆雷大户。令人惊讶的是，有些公司的应收账款问题甚至来自于实际控制人。

华映科技30日晚间公告，预计2018年亏损37亿元至55亿元，而上年同期这一数据为盈利2.05亿元。公司表示，应收账款中应收实际控制人中华映管款项余额为4.58亿美元（以2018年12月月末汇率折人民币31.41亿元）。中华映管申请重整可能导致上述应收款项无法全额收回，公司需计提大额坏账准备。

*ST华信30日晚间公告，预计2018年亏损34.2亿元至36.4亿元，而上年同期这一数据为盈利4.47亿元。

公司表示，公司综合评估保理业务和转口贸易业务的逾期应收账款的可收回性。基于公司会计政策和会计估计的相关规定计提坏账准备，形成重大亏损。

断粮导致经营受困

不仅非经常性损益吞噬业绩，有些公司的主营业务也陷入困境，而据公司描述，流动资金紧张或是原因之一。

*ST凯迪30日晚间发布公告，预计2018年亏损50亿元至60亿元，而上年同期这一数据为亏损23.28亿元。

公司表示，公司2018年5月中期票据兑付违约，信用评级迅速下调，融资通道全部关闭，此后逐渐出现大规模债务违约情形，公司2018年财务费用上涨；因流动性资金不足，公司旗下电厂大面积停产，盈利能力受到影响；部分在建电厂受制于公司资金压力，与项目所在地协商终止电厂建设，产生了较大金额的资产减值。