负面消息处理不当 皇台酒业再陷退市风险

倍酸公关

上半年业绩亏损、净资产为负值、多名高管辞职、财务造假被判赔投资者、违规召开临时会议遭深交所问询皇台酒业近期可谓麻烦缠身。

因筹划重大资产重组停牌，已成为皇台酒业避免再度*ST的唯一机会。但业内认为，皇台酒业如今的举步维艰与其自身的内忧与市场竞争的外患有关。即便资产重组成功，也难以解决其根本问题。

负面消息处理不及时 亏损面翻倍 资产负债率高

在今年上半年白酒行业一片向好的大环境下，皇台酒业业绩却持续低迷。而近期遭遇的虚增利润判罚、催还十年拖欠债务等一系列麻烦事，更是令皇台酒业游走在退市边缘。

8月1日，预告上半年业绩亏损的皇台酒业发布公告，因涉信披违规、虚增2015年度利润500万元，构成虚假陈述，被法院判赔10名投资者2293万元。

随后，公司发布半年度业绩预告修正公告，赔款金额计入亏损额，净利润一项调整为亏损4800万元至5200万元，亏损面比上年同期增长155.68%至176.98%，净资产显示为负值。而截至今年一季度，皇台酒业亏损1339.87万元，净资产仅为3153.37万元，资产负债比率高达91.52%。

8月9日，皇台酒业又因临时会议召集和召开程序不符合规定，收到深交所发来的监管函。与此同时，皇台酒业多位董事及高管辞职。

而在此前的7月4日，皇台酒业发布公告称，公司在6月29日收到案件《执行通知书》，被责令偿还400万元借款，并负担案件受理费5.2万元，申请执行费4.24万元，而该笔债务已经拖欠将近10年。

负面缠身的皇台酒业公司也坦承，如果2017年度报告披露的净资产或净利润仍为负值，公司将再次被实施*ST（退市风险警示）特别处理。

寄希望于资产重组以躲退市

事实上，业绩堪忧的皇台酒业已在退市边缘挣扎多年。皇台酒业自2000年8月上市以来，已先后三次被实施退市风险警示，成了名副其实的僵尸企业。上市17年来，皇台酒业从未进行过现金分红。

伴随今年上半年亏损及净资产为负值的消息，皇台酒业距离再次被实施退市风险警示仅剩一步之遥。

8月7日，皇台酒业发布重大资产重组停牌公告；8月11日晚再次发布该事项进展公告，称公司与相关各方正积极推进本次重大资产重组事项的各项工作，并就资产重组方案、交易风险等进一步谈判和论证。

目前重大事项还正在讨论中。皇台酒业董秘办相关负责人8月11日接受新京报记者采访时表示，因时间已经到了8月份，此次重组很可能是公司躲过退市风险的唯一机会，但还是要看重组的情况。

但业内普遍认为，即使此次重组成功，皇台酒业内部的问题仍难解决，距离其重振业绩、实现复兴仍任重道远。

内忧为业绩不振主因

今年以来，白酒行业呈现继续回暖态势。近日陆续公布的白酒上市公司半年报及预报显示，大部分酒企实现了业绩增长，皇台酒业成为目前为止唯一预告亏损的酒企。

实际上，皇台酒业自2000年上市以来，经历过白酒行业难得的黄金十年，业绩不但没有高歌猛进，反而苦苦在盈亏平衡点上挣扎。而多年来，皇台酒业一直未能采取有效措施扭转业绩颓势。

谈及业绩持续堪忧的原因，皇台酒业表示，酒行业已步入全面调整期，区域性品牌存在产能过剩、库存压力大、产品老化等难题，整个行业的绝对市场容量呈下降趋势，而这一趋势将长久持续下去。

公开信息还显示，皇台酒业股东间曾多次出现动荡及纠纷，甚至对簿公堂。如，二股东北京皇台董事曾多次在皇台董事会上投否决票，皇台几次转型重组也因此受阻。此外，北京皇台还因皇台酒业未能按期清偿借款事宜，几次将其告上法庭。

白酒营销专家肖竹青认为，皇台的危机来自于内忧和外患。外患是指白酒行业的恶性竞争，市场份额向寡头集中，寡头跑马圈地，渠道下沉到县乡以后，区域酒厂面临生存压力。而股东之间不团结、缺乏人才及缺少提升业绩的有效举措等内忧，才是造成皇台业绩持续不振的根本原因。